La Banque de France a publié ce lundi son enquête mensuelle de conjoncture, menée auprès d’environ 8 500 entreprises entre le 28 octobre et le 4 novembre. Le message est nuancé : l’institution entrevoit une reprise modérée des entreprises françaises au quatrième trimestre, après un recul du PIB de 0,1 % au troisième trimestre, mais elle revoit en même temps sa prévision de croissance pour l’ensemble de l’année à la baisse.
Une industrie mieux orientée, mais des tensions qui persistent
Selon l’enquête, le climat dans l’industrie s’améliore légèrement sans effacer les difficultés accumulées depuis plusieurs mois. Le taux d’utilisation des capacités de production s’est établi à 76,6 % en octobre, contre 76,7 % en septembre, une quasi-stabilité qui traduit une activité encore contrainte.
- 12 % des entreprises industrielles ont relevé leurs prix en octobre, contre 8 % en moyenne habituellement sur cette période de l’année ;
- 12 % des industriels signalent des difficultés d’approvisionnement, un chiffre qui grimpe à 25 % dans les matériels de transport ;
- les tensions de trésorerie restent marquées dans l’automobile et la chimie, avec des délais de paiement qui s’allongent.
Les entreprises peinent toujours à répercuter sur leurs clients la hausse du coût des matières premières, ce qui pèse directement sur leurs marges. C’est un sujet que notre baromètre consacré aux TPE-PME avait déjà mis en évidence : la reprise est réelle, mais elle reste fragile pour les plus petites structures.
Emploi : l’intérim plutôt que l'embauche durable
Sur le front de l’emploi, 15 % des entreprises interrogées déclarent rencontrer des difficultés de recrutement, un taux en recul par rapport à septembre. La Banque de France relève toutefois un comportement prudent : plusieurs entreprises privilégient le travail temporaire plutôt que des recrutements durables, le temps de voir si la reprise se confirme. Cette prudence fait écho aux nouvelles obligations qui pèsent déjà sur les employeurs, entre formation professionnelle et évolutions réglementaires récentes : nous les détaillions dans notre article sur ce qui change pour les entreprises françaises depuis le 1er octobre.
Une prévision 2026 revue de 0,4 % à 0,3 %
Le gouverneur de la Banque de France, Emmanuel Moulin, a profité de la publication de l’enquête pour ajuster ses prévisions : la croissance du PIB pour l’ensemble de 2026 devrait désormais se situer « autour de 0,3 % », contre 0,4 % anticipé jusqu’ici. Ce recul s’explique par la contraction inattendue du troisième trimestre, qui rend l’objectif initial difficile à atteindre, même avec un quatrième trimestre en amélioration. L’institution insiste sur le fait qu’aucun chiffre précis n’est avancé pour le T4, tant l’incertitude reste forte — notamment sur l’impact d’éventuelles mobilisations sociales dans les prochaines semaines.
Ce que cela change pour les entreprises et leur financement
Dans ce contexte d’incertitude, l’accès au financement et la gestion de la trésorerie deviennent des sujets centraux pour beaucoup de dirigeants. Le secteur bancaire lui-même évolue rapidement, entre consolidation et innovation : un mouvement que l’on retrouve par exemple avec le consortium de banques mondiales lancé autour d’un stablecoin en dollar, signe que les établissements financiers cherchent de nouveaux relais de croissance pendant que l’économie réelle marque le pas. Pour suivre l’ensemble de ces mouvements, la rubrique Business et la rubrique Économie d’Infosoir rassemblent nos analyses au fil de l’actualité.
En résumé, la reprise économique amorcée se confirme sur le papier, mais elle reste inégale selon les secteurs et les tailles d’entreprises. Les prochaines semaines, marquées par la Semaine de l’industrie et par les arbitrages budgétaires de fin d’année, donneront une meilleure idée de la solidité de cette embellie.
Questions fréquentes
La France va-t-elle entrer en récession fin 2026 ?
Non, selon la Banque de France, l’activité devrait progresser modérément au quatrième trimestre 2026, ce qui éloigne le scénario d’une récession technique après le recul du PIB observé au troisième trimestre.
Pourquoi la prévision de croissance 2026 a-t-elle été abaissée ?
Le gouverneur de la Banque de France explique ce recul, de 0,4 % à environ 0,3 %, par la contraction du PIB au troisième trimestre, qui rend l’objectif initial très difficile à atteindre même avec une fin d’année meilleure.
Les entreprises françaises recrutent-elles davantage ?
Les difficultés de recrutement reculent légèrement (15 % des entreprises concernées), mais de nombreuses structures privilégient encore l’intérim à l'embauche durable, par prudence face à un environnement jugé incertain.
Sources
Économie Matin — Croissance : la Banque de France entrevoit une reprise modérée malgré les tensions sur les entreprises
Boursorama — La France devrait éviter de tomber en récession au T4, selon la BdF
CNews — PIB : la croissance attendue « autour de 0,3 % » plutôt que 0,4 % en 2026
Cet article a été rédigé avec l’aide d’une intelligence artificielle. Politique éditoriale
